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资本市场套路多，“韭菜”都被玩哭了！ 我们知道，一家企业从没有上市到上市的过程，是从缺少资金到手上有了钱的转变，从发行上市的初衷来看，一方面是解决企业缺钱的问题，另一方面是为了企业有更大发展空间的可能，一些企业从一家小企业到上市之后在资金方面取得了主动权，也确实从小企业做到了大企业，如果没有上市融资这条路，估计也就没有企业最终的壮大。 上市融资和去银行贷款解决资金问题有本质性区别，前者是一种可持续的融资通道，关键是没有融资成本，后者要给银行付利息，所以很容易加重企业的融资负担，所以我们国家一直对企业采取的是直接融资的方式，就是上市。 只是近些年来出现了一些问题，上市公司超募现象特别的明显，一些公司本来的融资需求只有几个亿，结果承销商为了自己多获得一些利润，上市之后一下子将企业的融资规模从起初几个亿增加到了几十亿，可以说融资的规模比原先扩大了10倍，这对上市公司来说当然只有偷着笑的份了，我不需要那么多钱，结果股民送来了这么多，那怎么办呢，干脆用这个多余的钱放在银行理财！ 这样的案例多不胜数，但像宁德时代这样明目张胆的可是不鲜见！ 昨日晚间，宁德时代公告称，公司拟使用不超过230亿元向特定对象发行股票闲置募集资金进行现金管理，使用期限自本议案审议通过之日起12个月内有效。 230亿买理财是个什么概念？比宁德时代一年挣的钱还要多得多。2021年报显示，公司归母净利润为159.31亿元，同比增长185.34%。 消息一经发布，宁德时代股吧就炸锅了！股民纷纷表示，是不是公司钱太多烧得慌？定增融资本应用来做研发，结果竟然是拿去理财？也有股民表示，这是出于资金利用效率考量，把暂时用不完的钱买保本理财，总比在账上趴着好。
从公告来看，本次进行现金管理的资金来源于前不久刚完成的450亿定增。按照宁德时代此前披露的定增方案，这些资金将主要用于扩建动力电池产能。而“拟用不超过230亿元闲置募集资金进行现金管理”，显然不在定增方案中。 据宁德时代最新公告称，为提高公司资金使用效率，在不影响募集资金投资项目建设和公司正常经营的情况下，公司拟利用部分暂时闲置募集资金进行现金管理，以增加资金收益，为公司及股东获取更多的回报。 值得注意的是，宁德时代此轮定增本就备受争议，如今这一举动，更让公司陷入舆论的风口浪尖。 2021年8月，宁德时代在抛出582亿定增预案前，也曾使用55亿的资金进行理财。2021年7月20日的第二届董事会第三十一次会议通过的《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，使用不超过人民币55亿元闲置募集资金进行现金管理。
随后，深交所对宁德时代下发了审核问询函，询问是否存在过度融资的情形。2021年10月，宁德时代发布回复公告，否认其存在过度融资的情形。 2021年11月，宁德时代调整了定增方案，拟将计划募集资金总额从不超过582亿元下调至不超过450亿元。2022年4月，宁德时代定增申请获得证监会同意注册的批复。 时代的“宠儿” 曾经在A股号令群雄的是茅台，基金、保险、券商、私募，但凡手里有点钱的投资机构，都在满世界寻找像茅台那样的股票，一时间茅指数风起云涌，每一个行业的龙头，都被贴上了茅指数的概念，都成为机构们的宠儿。当双碳上升为国家战略，宁德时代开始了独领风骚的时代。截止2021年3月31日，有855只机构产品买入宁德时代，其中基金有808只，券商37只，QFII为首的外资也挤进了股东名单之中。 机构们对宁德时代的宠爱迅速形成了虹吸效应，到2021年6月，三个月时间基金产品就增加了1161只，券商产品增加了15只，总机构产品达到2029只，直追茅台的机构持股数量。机构们追捧宁德时代的同时，产业链形成了宁组合，鸡犬升天的局面令不少行业龙头屡创新高。到了2021年12月31日，2499只产品持有宁德时代，全面超越2362只产品持有的茅台。其中2460只基金持有宁德时代，而茅台只有2279只基金。
“焦虑”的老大 如今，宁德时代已经连续五年位居全球最大的动力电池供应商，且市场份额在进一步扩大，但行业的激烈竞争让其始终保持危机感和高度警惕。 根据SNE Research及中国汽车动力电池产业创新联盟的数据，全球动力电池装机量中，宁德时代的市场份额从2020年的24.6%提高到32.6%。在国内，宁德时代的市场份额从2020年的50%提高至52.1%。 如今宁德时代已成为国内外市占率皆第一的动力电池龙头公司，上半年宁德时代全球动力电池装机量达到34.1 GWh，再度摘得第一。宁德时代在锂行业已经拥有绝对话语权，但锂电池的产业布局并仍没有打通全产业链。 中商产业研究院的报告显示，宁德时代对产业链的布局都集中在成本占比高达30%的正极上，其正、负极材料、电解液供应商较多，相较此其在钴镍矿等三元材料方面（镍钴锰酸锂、镍钴铝酸锂）上布局较少，而镍钴锰酸锂凭借其高能量密度的优势，成为新能源电动车主要材料之一。 锂电池上游供应链的布局还没有完全充分，而供应链价格的上涨也让宁德时代们感到“焦虑”，那么钠离子的推出既可以为锂电池上游价格高涨敲警钟，另一方面也增强了宁德时代战略技术层面的护城河。 无论是钠离子电池，还是AB电池解决方案，降低成本是真正的目的。而光大证券观点显示钠离子电池在安全性与磷酸铁锂差别不大，或许宁德时代并不想单纯延续竞争对手们的老路，而成本的想象空间才是诱惑。 宁德时代急需一个“新故事”，让市场正视谁才是行业龙头。如今不仅是劲旅比亚迪的咄咄相逼，各大车企的入局更是增加了这场战事的难度。 在影响市场需求风向的同时，车企也在培养自己的上游供应链。大众投资国轩高科、B轮百亿融资的蜂巢能源、奔驰入股孚能科技、特斯拉选定LG化学为独家电池供应商等，或许他们的目的只有一个增加除宁德之外的备选项。二线厂商与海外对手正在蠢蠢欲动，即便今日的宁德时代也并非高枕无忧。
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发表于 2022-6-29 11:46:18